作為一家在A股上市14年的公司，金正大（SZ002470）在肥料行業的表現一直可圈可點。雖然近年來受制于某些困境，但從目前來看，這個復合肥龍頭正甩掉歷史包袱重回正軌。
4月30日，金正大發布的2023年財報顯示，公司去年實現營業收入85.49億元，產品產銷量同比基本持平。同時公布的2024年第一季度報告則顯示，公司今年一季度實現歸母凈利潤2688.73萬元，同比增長166.79%，同比扭虧為盈；經營活動產生的現金流量凈額1.82億元，同比上升122.85%。
更為重要的是，從金正大近期公告可以看出，此前涉及的虛增、票據、壞賬、內控等非標問題正逐步解決。而在2023年，這家公司的發展也展現出了“新氣象”，圍繞聚力新特肥產品、營銷數字化的轉型升級策略，公司在產品結構優化和營銷創新方面取得了顯著成效。
值得一提的是，在穩固肥料主業基本盤的同時，金正大也在積極打造第二增長曲線。近年來，面對新能源市場的蓬勃發展，金正大積極拓展新能源材料業務。利用自身豐富的磷礦資源，金正大致力于打造磷化工全產業鏈，實現向現代化農業服務的轉型。
事實上，金正大2023年和2024年第一季度的財務表現，也表明公司肥料與磷化工兩大業務板塊協同發力已初顯成效，向現代化農業服務轉型的布局正在穩步形成。
糧食安全是“國之大者”，是人民幸福生活的最基本保障，是國家安全的重要組成部分，世界各國都高度重視國家糧食安全及其安全保障問題。而在糧食生產中，肥料則是糧食豐產與優質的決定性因素之一。
在業務范圍上，金正大所處行業是肥料行業，公司的主營業務為常規復合肥、新型肥料、磷肥以及土壤調理劑等土壤所需全系列產品的研發、生產和銷售以及為種植戶提供相關的種植業解決方案服務。
聯合國糧農組織（FAO）根據國外多年的統計資料表明，在提高單產中，化肥對增產所起的作用占40%～60%。而有限的耕地資源和沉重的人口壓力，又決定了在今后相當長時期內，化學肥料施用仍是我國農業發展的重要措施。
事實上，近年來，為“確保國家糧食安全”，我國也提出一系列文件、規劃和方案。比如，2024年3月12日召開的國務院常務會議討論通過《新一輪千億斤糧食產能提升行動方案(2024-2030年)》。會議指出，保障糧食安全是頭等大事。扎實推進藏糧于地、藏糧于技，落實分品種增產任務和分區域增產布局，謀劃實施高標準農田建設等支撐性重大工程，牢牢把握糧食安全主動權。
在業內人士看來，糧食安全是國家安全的重要基礎，相關政策、規劃的出臺，也為肥料行業發展提供了新的機遇和挑戰，肥料行業景氣度有望持續提升，這也為金正大的后續發展，帶來了足夠的想象空間。
值得注意的是，作為一家已成立25周年的老牌肥料企業，金正大在常規復合肥料、新型肥料、土壤改良產品、藥肥一體等多個產品的技術和市場占有率方面均處于國內領先地位，具有較強的競爭優勢。
一系列的謀劃與布局，也直接體現在產品銷售數據上。比如，在肥料業務領域，金正大繼續保持領先地位。得益于公司持續的技術創新和產品優化，2023年新型肥料銷售額達15.94億元，同比增長15.39%。
當然，上述成績的取得，自然離不開研發的助力。在2023年財報中，金正大提到，公司建立了完善的自主研發體系，擁有國家企業技術中心、養分資源高效利用全國重點實驗室、國家緩控釋肥工程技術研究中心、復合肥料國家工程研究中心、土肥高效利用國家工程研究中心、農業部植物營養與新型肥料創制重點實驗室、博士后科研工作站等國家級高端研發平臺。
數據顯示，截至2023年底，金正大擁有專利386項，其中發明專利290項。此外，公司還加強了與其他研發機構的合作，先后與40多家高校和科研院所建立了長期合作關系，并與越南南方農業科技研究院、埃塞俄比亞哈瓦薩大學等近20家科研機構開展學術交流，共同致力于新型肥料的研發與推廣應用。
值得注意的是，2023年，肥料市場先抑后揚，市場競爭愈發激烈。憑借著技術助力，金正大在產品結構優化方面，注重新品、重點產品的培育，通過“技術賦能+行業領先的科研實力”打造出一批特色有競爭力的爆款單品，用作物專用解決方案向渠道和農戶展示產品效果，通過示范、觀摩、推廣、傳播得到了農戶的認可；通過“小特新優”高新技術產品助力糧食畝產量再上新臺階，實現了種植大田作物農戶的回購。
在肥料基本盤穩固的同時，金正大也在積極打造第二增長曲線。當然，這個新曲線的打造上，金正大沒有選擇冒進，而是打造磷化工全產業鏈發展模式。
近年來，面對新能源市場的蓬勃發展，金正大積極拓展新能源材料業務。金正大在2023年財報中表示，為了有效應對市場競爭，做好肥料保供穩價及進一步實現磷資源高效利用，公司逐步形成磷礦—磷酸—磷化工產品—新能源材料綜合利用的磷化工全產業鏈，同時積極布局下游，積極向現代化農業服務轉型。
2023年11月，金正大發布公告稱，為優化公司及子公司組織管理體系，形成“磷礦—磷酸—電池新材料”產業鏈一體化布局，提高經營管理效率，公司決定對同類業務進行戰略重組，決定出資人民幣2億元新設全資子公司貴州正磷新能源投資有限公司（以下簡稱“正磷投資”）。
與此同時，金正大將全資子公司金正大諾泰爾化學有限公司（以下簡稱“貴州金正大”）持有的貴州金興礦業有限公司100%股權、貴州正磷新能源科技有限公司100%股權、福泉金正大農業科技有限公司100%股權、貴州甕豐建材有限公司100%股權、貴州正磷科技有限公司75%股權、甕安縣磷化有限責任公司34%股權劃轉至正磷投資。
如今，經過25年發展的金正大，在通過對內部資源的梳理調整，正逐步從一家專注于肥料行業的農化制品企業轉型為深耕磷化工的綜合性產業鏈一體化公司。
更為重要的是，隨著全球對新能源汽車和可再生能源存儲解決方案的需求增長，磷酸鐵鋰及前驅體磷酸鐵需求呈爆發性增長。除了電池企業產能擴張之外，眾多具有產業鏈優勢的磷化工及復合肥企業紛紛布局磷酸鐵項目，磷酸鐵產能快速增長。
根據高工產研儲能研究所(GGII)數據，2023年中國儲能電池出貨量為167GWh，同比2022年增長約30%；同時預計2025年，全球儲能電池出貨量將超500GWh，到2030年，儲能電池出貨量將達到2300GWh。
金正大在2023年財報中表示，新能源市場和儲能市場將為磷酸鐵鋰及前驅體磷酸鐵帶來長期、剛性的增長空間。高純度磷酸和工業級磷酸一銨是生產磷酸鐵和磷酸鐵鋰的關鍵原料。從而帶動磷礦需求快速增長，磷礦資源價值被重新評估。
太平洋證券分析師表示，近期磷肥出口增加，磷礦石價格保持在高位穩定。由于2024年國內新增磷礦產能較少，預計磷礦石價格將維持高位震蕩。
值得注意的是，利用自身豐富的磷礦資源，金正大致力于打造磷化工全產業鏈，實現向現代化農業服務的轉型。在2024年的經營計劃中，金正大提到，公司將全力推進肥料業務、新能源業務、種植業服務業務和國際業務四大板塊高效協同發展，致力成為受人尊重的種植業解決方案提供商。
